作家 | 老喻

导语：为什么牛市是散户亏钱的主要原因？

巴菲特的敦厚格雷厄姆说：

牛市是平素投资者损失的主要原因。

他说的平素投资者，即是散户。

既然是大牛市，为什么会亏钱？

根由可能和“好牌是德州扑克亏钱的主要原因”雷同。

因为拿到好牌，是以下了重注，服从幸亏更多。

1、牛市是散户亏钱的主要原因：

在牛市中，阛阓庞大高涨，散户容易受到“错失畏惧”（FOMO）的驱使，追高买入。

由于阛阓高涨看似无风险，好多散户忽视了基本面分析和风控战略，甚而加杠杆投资。

但是，牛市带来的短期喜悦诡秘了潜在风险，当阛阓倏得回调时，过度乐不雅的散户不息措手不足，导致大幅损失。

2、好牌是德州扑克亏钱的主要原因：

在德州扑克中，手捏“好牌”会让东说念主产生一种错觉，即成效的概率极高，因此许多玩家通常更恬逸下注更多。

但是，德州扑克的复杂之处在于敌手的战略和群众牌面的发展，手中好牌也有可能在群众牌出现后变得不再上风。

玩家由于过度自信而忽视了其他可能性，从而在激进下注的历程中导致损失。这两个情境下，东说念主们在面临看似“成心条目”时，反而疏漏了警惕，忽视了内在的不信赖性和风控的进攻性。

因此，不是牛市自己或好牌导致损失，而是过度自信、忽视风控的步履在这些环境中被放大。

抽象而言，在牛市和有好牌的情况下，因为忽视风险而下重注，导致更大的损失。

契机来了，天然不错参与一下。

要害是要认清我方是以什么脚色参与。

你是投资者，如故投契者？

看成投资者，尤其是价值投资者，表面上应该愈加可爱熊市，因为不错买到打折的股票。

看成投契者，就要知说念：

投契最忌弄假成真。

如故格雷厄姆的不雅点：

“投契不是不可，但致命的胁迫是投契却自合计投资。

投契时就要像沉默尚存的赌徒，只带100好意思元去赌场，把棺材本锁在家中保障箱里。”

那么，奈何知说念我方是投契者如故投资者呢？

很浅陋，假如你畴昔不是投资者，尤其是价值投资者，基本上你就不是了。

就像巴菲特说的：

“（价值投资）一定要买低廉货。这个念头要么坐窝打动你要么恒久也不会。从来没见过一个东说念主缓缓皈向。”

是以，价值投资者基本上王人是“天生”的。

但是牛市很容易令东说念主合计我方是价值投资者，而熊市又令被套牢者安危我方是价值投资者。

那么，散户如安在牛市时作念到不亏钱且还能得益？以下是十大战略：

1、设定明确的止盈与止损方针。

在牛市中，设定明确的止盈方针和止损底线，以防阛阓倏得回转。

得益时不错当令缓缓减仓，将部分利润锁定，幸免过度追求最大化收益。

2、对峙财富配置与踱步投资。

不要把通盘资金过问单一财富或股票，即使是牛市中也应保持财富的种种性。

通过踱步投资，不错有用裁汰系统性风险，幸免单个行业或公司波动带来的大额损失。

3、幸免追高和加杠杆。

在牛市中幸免因为“错失畏惧”（FOMO）而追高买入，尤其是当阛阓一经大幅高涨时。

也不要松驰使用杠杆，牛市固然高涨快，但回调也会非常猛烈，杠杆会放大损失风险。

4、幽闲面临阛阓情态，幸免盲目从众。

牛市时阛阓情态极为乐不雅，但要保持孤苦判断，幸免盲目跟班他东说念主买入。

对所投资的认识保持泄漏结识，罕见是要幸免因为看到他东说念主得益而跟风追高。

别去比较，比较是万恶之源。

5、基于基本面进行投资。

即使在牛市中，也应该对峙基本面分析，聘用那些有细腻事迹扶助、估值合理的股票。

幸免购买那些因为阛阓情态推高而估值过高的“热门股”。

假如你买的是一只相宜价值投资者的股票，持久持有，啥时候王人是牛市。--天然，在A股买到这类公司很难很难。

6、保持抛弃的风险戒指。

岂论牛市何等喜悦，王人应保留一定的现款头寸以轻视阛阓可能的回调。

作念好仓位搞定，确保投资组合的风险水平在可控范围内。

7、当令缓缓卖出而非一把清仓。

在牛市接近尾声时，缓缓减少持仓，而不是比及阛阓运转下落再急促卖出。

分阶段卖出不错确保部分利润锁定，减少心情压力和阛阓波动带来的不信赖性。

天然，这个淡薄也许不稳当某些非成例环境。你也知说念，地球越来越“非成例”了。

8、和顺阛阓信号和宏不雅经济环境。

牛市结束前常有一些征兆，举例阛阓的过度乐不雅情态、成交量特殊增大等。

要时刻和顺这些信号，以及宏不雅经济环境的变化，来判断牛市是否进入尾声阶段。

简而言之，要边打边撤，而不是越杀越疯。

9、提前贪图退出战略。

为每一笔投资成就明确的退出战略，不仅包括止盈点，还包括在阛阓发生逆转时应接管的行径。

明确的退出筹画有助于在阛阓回调时马上作出感性反应，幸免因为情态波动而酿成无须要的损失。

10、保持感性，搞定心情偏差。

牛市通常会放大东说念主的贪心和盲目自信，需时刻教导我方感性看待投资。

幸免“证实偏误”和“盲目乐不雅”，通过如期追想投资逻辑，证实投资认识是否仍然相宜初志。通过这些战略，散户不错在牛市中既享受阛阓高涨带来的收益，又能有用戒指风险，从而着实作念到在牛市中不亏钱甚而得益。

要害在于感性投资，幸免被阛阓情态裹带，制定明晰的投资筹画并严格践诺。

具体到买啥，也许指数是个聘用。

（免责声明：不构老本东说念主的具体淡薄。）

关于投契者，中小盘股通常是活性更足的“筹码”；

但是关于投资者，格雷厄姆淡薄：

投资组合最佳不要有中小盘股，因为他们在牛市中老是被高估。晋升型投资者唯有在确信买得低廉时智商介入。

为什么在牛市中，聘用指数投资通常是一个比较好的聘用？罕见是对散户而言。原因如下：

1、踱步风险。

指数代表了阛阓中一篮子股票，踱步了个股风险。比拟于投资单一股票，指数投资不错有用减少个股波动对投资组合的影响。

这在牛市中尤为进攻，因为即使大盘高涨，某些个股也可能发达欠安。

2、享受举座阛阓增长。

牛市的特色是大部分股票王人在高涨，而指数大约很好地捕捉举座阛阓的涨幅。

通过投资指数，投资者大约比较全面地享受到通盘阛阓高涨带来的收益，而无须牵挂个股的发达不如预期。

3、侧目个股聘用风险。

在牛市中，有些个股可能被过度炒作，估值远高于合理水平，这么的股票在阛阓回调时容易出现大幅下落。

而指数投资不错幸免聘用造作的个股导致的损失，因为它代表的是阛阓的平均发达。

4、费时少、操作浅陋。

聘用个股需要作念多数的筹划和分析，但指数投资则相对浅陋，不需要花费多数技能来挑选和追踪个股的基本面变化。

关于莫得太多技能或元气心灵进行潜入筹划的散户来说，指数是一种更为浅陋有用的投资容貌。

5、较低的交往老本。

通过ETF等器用来投资指数，其交往老本平凡低于时常营业个股。

同期，指数基金的搞定费也低于主动型基金，这使得持久持有指数投资具有老本上风。

6、跟班阛阓趋势。

在牛市中，指数一般会比较雄厚地跟班阛阓趋势高涨，而个股的发达则可能因不同要素而波动。

投资指数不错减少散户追涨杀跌的风险，使其大约更感性地参与牛市。

7、稳当持久投资。

即使牛市事后进入熊市，指数投资也具有持久增长的后劲。

历史标明，阛阓举座在持久内呈高涨趋势，因此，聘用指数看成持久持有的认识，不错匡助投资者熨平牛熊周期的波动。

但是，关于A股的历史，请您自行琢磨。

8、守密易受阛阓情态影响。

个股受情态和音尘面的影响较大，而指数更多地响应了通盘阛阓的平均发达，波动相对较小。

在牛市中，某些个股可能因短期的热门被马上拉高，导致泡沫，但指数由于包含多只股票，相对雄厚，更守密易因为单一事件而出现顶点波动。

再有，真不可了，也容易跑路。

确实奇怪，当简直通盘东说念主王人信赖这是一个牛市的时候，简直通盘东说念主王人在想考怎样跑路。

大家王人有风险意志，也挺好。

传说“CIA”手册里有这么一句话：

“恒久不要走进你不知说念怎样走出的房间。”

不外，即使房间有出口，历史的阅历磨真金不怕火标明：

很少有东说念主恬逸主动离开狂欢的舞会。

祝你好运。