（原标题：专访IMF寰球经济斟酌处Jean-Marc Natal：稳经济并推动结构性转换，有助发展中国度已毕捏续增长）

南边财经全媒体记者 周蕊 华盛顿报说念

外舶来品币基金组织（IMF）在10月份发布的《寰球经济估计》诠释中预测，2024年和2025年的环球经济增速将踏确凿3.2%傍边，这一预测竟然与三个月前一致。但IMF警告，环球经济远景仍存在很大不屈气性。

IMF首席经济学家皮埃尔·奥利维尔·古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）指出，环球经济依旧濒临严峻的下行风险，包括中东地区在内的地缘政事碎裂升级、贸易保护成见昂首以及环球货币策略可能过永劫辰处于紧缩状态，环球金融状态可能斯须收紧等。

《寰球经济估计》诠释表示，发达经济体今明两年的增速预期分歧为1.8%，与三个月前的预测基本捏平。新兴阛阓和发展中经济体的远景较为踏实，估计今明两年的增速预期均为4.2%。在新兴阛阓中，中国今明两年的增速预期分歧为4.8%和4.5%。

诠释指出，发达经济体的增速略显疲软，高出是欧洲国度濒临增长压力，而新兴阛阓则展现出相对的老成。IMF对异日五年环球增长的最新预测为3.1%，东说念主口老龄化和分娩率疲软等结构性不利身分正在辞让好多经济体的潜在增长。

在本年外舶来品币基金组织和寰球银行秋季年会技能，IMF寰球经济斟酌处副处长让-马克·纳塔尔（Jean-Marc Natal）袭取了南边财经全媒体记者的独家专访，就通胀趋势、利率策略、新兴阛阓经济远景等重要议题进行了深度解读。

让-马克·纳塔尔分析了疫情后工作业通胀高企的原因，同期提到，尽管环球通胀正在渐渐放缓，但商品价钱波动可能带来潜在的上行风险，尤其是地缘政事和极点天气问题加重了能源价钱波动，这些身分将平直影响环球通胀走势和列国央行策略采取。

关于中国经济远景，让-马克·纳塔尔袭取记者采访时强调，中国在出口方面发扬邃密，但若要已毕捏续的经济增长，仍需进一步激活内需并改善房地产阛阓。

地缘政事风险或再次推高通胀

南边财经：IMF最新的寰球经济估计诠释指出，仍在捏续的通胀照旧表示出放缓迹象，尤其是在工作业。你合计工作业通胀捏续高企的主要身分是什么？策略制定者应该若何搪塞这一挑战？

Jean-Marc Natal：在新冠疫情技能，由于东说念主们主要待在家里，需求从工作业转向了商品行业。疫情限制后，东说念主们走削发门，耗尽需求回到了工作行业。自其时以来，工作需求正在追逐之前对商品的需求，这给工作业带来了价钱压力，进而阐述注解了为什么工作业的通胀较高。同期，分娩这些工作需要相应的劳能源，这导致了工作业工资通胀，因此，劳能源阛阓较高的工资通胀与工作业的通胀是相对应的。

南边财经：近期通胀再次回升的风险有多大？

Jean-Marc Natal：基线预测表示，面前的迹象标明通胀会保捏踏实，况兼最近通胀也不才降，是以有根由信赖这种趋势会继续。不外正如咱们在诠释中刻画的那样，阛阓可能会有波动，其中一个可能的波登程分是商品价钱。寰球各地，高出是中东地区，地缘政事垂死地点握住升级，这可能给商品价钱，尤其是油价带来压力。要是这种压力捏续存在，可能会再次推动通胀上升，给列国央行带来新的挑战。

南边财经：由于OPEC+减产和地缘政事垂死的推动，估计油价将会高涨。发生另一次商品价钱冲击的风险有多大？这将若何影响发达阛阓和新兴阛阓的通胀和经济复苏？

Jean-Marc Natal：这种可能性很难预测。因为碎裂随时可能发生，并导致商品价钱，高出是油价高涨。除了地缘政事，极点天气事件也会产生影响，是以一切皆有可能。寰球经济估计诠释表示，尽管油价频频是征询通胀时的遑急身分，但估计异日油价将保捏相对踏实。联系词，正如你所指出的，油价受多种身分影响，可能会出现波动。不错服气的是，异日几年油价将愈加波动。要是外部冲击导致油价高涨，况兼捏续较永劫辰，可能会激励二次效应推高通胀。要是央行的搪塞步调不够实时，通胀预期可能进一步上升。

转换应优先排斥最制约增长的瓶颈

南边财经：面前哨国央行，尤其是好意思联储，照旧开启了货币策略宽松周期。发达经济体估计在异日几年会渐渐下调利率，你合计这一瞥变将若何影响新兴阛阓的本钱流动？

Jean-Marc Natal：当大大量发达经济体的央行，尤其是好意思联储启动加息时，新兴阛阓的汇率和本钱流动受到了影响，这给一些发展中国度带来了压力，尤其是在其利率和债务方面。这关于新兴阛阓来说是一个复杂的问题。面前模式回转，发达经济体的宽松策略有助于新兴阛阓镌汰债务职责，并促使汇率的增值。咱们最近看到的情况便是如斯。当好意思联储转向宽松时，好多新兴阛阓的货币就启动增值，部分回补了之前的贬值。

南边财经：寰球经济估计诠释还指出，发达经济体总体上照旧赶上了疫情前的产出水虚心通胀水平，但发展中经济体仍然濒临产出缺口。发展中国度有哪些重要边界不错推动异日的增长？这些国度该若何镌汰这些差距？

Jean-Marc Natal：这是一个雄壮的问题，因国度而异，很难给出一个广大谜底。不外，我不错指出两个边界：第一个是经济的踏实性。疫情后，发展中国度在踏实宏不雅经济上濒临更大的挑战，债务和通胀的影响变得更为杰出。关于这些国度而言，浩瀚任务是搪塞通胀，保捏商品价钱踏实，不然利率将居高不下，影响债务料理，并辞让发展资金的筹集。二是推论结构性转换。具体推论哪些结构性转换取决于列国的条目。一年前的一项SDM斟酌（Structural Diagnostic Method，用于分析经济体中的结构性问题）标明，关于新兴阛阓来说，优先排斥最制约增长的瓶颈，才是转换的重要。比如，治理体系、营业监管、对外经济和阛阓环境等皆不错成为转换的要点，它们还能为其他转换铺平说念路。因此，这些经济体当先要已毕宏不雅经济的踏实，同期推动结构性转换。

南边财经：IMF对2024年中国经济增长的预测为4.8%，关于中国经济而言， 现时最重要的是什么？应该若何已毕可捏续增长？

Jean-Marc Natal：不同的基准有不同的预测后果。增长预期联系于4月份的诠释是有所上调，但联系于7月份的预测是有所下调。面前发扬邃密的是出口，中国在这方面依然特地强盛。但主要问题在于耗尽和投资，要是房地产阛阓的问题莫得找到全面的措置决策，可能会继续影响信心，不利于耗尽的回暖，并在异日几年继续影响经济增长。